株式セクター
地政学的緊張の継続やエネルギー市場のボラティリティが続く中でも、2026年４月のグローバル株式市場は力強く回復しました。この反発は、リスク資産への資金回帰によりもたらされ、底堅い企業業績とテクノロジーおよび人工知能（AI）関連テーマへの継続的な投資家の関心に支えられました。米国株式は上昇の主要な恩恵を受け、S&P500は約10.42％上昇、ナスダック総合指数は約15.64％上昇し、いずれも月中に過去最高値を更新しました。半導体および大型テクノロジー株が上昇を主導しました。小型株もリスクオンの流れに参加し、ラッセル2000指数は12％超上昇し、投資家センチメントの改善と金融環境の緩和を反映しました。
アジア株式市場は世界的に見ても際立ったパフォーマンスを示しました。台湾および韓国の株式は、半導体およびAIサプライチェーンの強さを背景に大きく上昇しました。日本も上昇し、日経平均株価は約16％、TOPIXは約6.6％上昇しましたが、地域内の主要市場と比べると上昇幅はやや控えめでした。欧州株式も月間で上昇し、ドイツのDAX指数は約7.11％、スペインのIBEX指数は約4.29％上昇し、ユーロ圏全体でも上昇が見られました。リスクセンチメントの改善と幅広いセクターの参加が支えとなりましたが、上昇幅は米国やアジアに比べて限定的でした。英国市場は比較的小幅な上昇にとどまり、FTSE100指数は約1.99％上昇しました。ディフェンシブおよびエネルギーセクターの比重が高いことが、成長株やテクノロジー主導の相場環境において相対的なパフォーマンスを抑制しました。
債券セクター
４月のグローバル債券市場はボラティリティの高い展開となりました。原油価格の高止まりと根強いインフレ懸念が利回りの変動を招き、中央銀行による緩和期待を抑制しました。国債利回りは総じて上昇して月を終え、インフレ圧力の継続と金利見通しの変化を反映しました。米国とイランの停戦交渉やホルムズ海峡の航行状況に関する報道は、断続的にリスクセンチメントに影響を与えました。同時に、インフレと金融政策の動向が利回り全体の動きを左右しました。市場では、成長鈍化と持続的な物価上昇のバランスに注目が集まり、スタグフレーション懸念が断続的に意識されました。2026年４月時点での米国データによると、1～３月期のGDP成長率は約２％で、活動の緩やかな回復を示しました。インフレ率は、月中に発表された３月のCPIベースで前年比約3.3％となり、エネルギー主導の上昇圧力の兆しが見られるものの、まだ十分にはデータに反映されていませんでした。労働市場は引き続き底堅く、失業率は約4.3％、雇用創出も安定していました。米連邦準備制度理事会（FRB）は政策金利を3.50～3.75％に据え置き、持続的なインフレリスクを踏まえて慎重な姿勢を維持しました。
欧州国債は月間でまちまちの動きとなり、インフレ見通しやエネルギー市場の動向に応じて利回りが変動しました。ブント先物はやや下落し、ボブル先物は小幅に上昇しました。欧州は輸入エネルギーへの依存度が高く、原油価格の変動がインフレに与える影響が大きいため、中東情勢の展開に対して市場は引き続き敏感でした。欧州中央銀行（ECB）は４月の会合で慎重な姿勢を維持し、イングランド銀行もインフレ懸念と成長鈍化を背景に政策金利を据え置きました。日本国債は引き続き変動が大きく、利回りは1990年代後半以来となる水準まで上昇しました。これは、日本銀行（BOJ）による段階的な金融政策正常化への期待が織り込まれたためです。
コモディティセクター
グローバル商品市場は４月において概ね堅調に推移しましたが、ブレント原油およびエネルギーセクターは中東の地政学的緊張を背景に極めて高いボラティリティに直面しました。価格は一時1バレルあたり126ドルを上回り、供給リスクへの懸念と不確実性の高まりを反映して、紛争激化以降で最も高い水準となりました。この紛争はサプライチェーンに深刻な混乱をもたらし、原油だけでなく、精製燃料、天然ガス、石油化学製品、肥料、一部の工業用金属市場にも影響を与えました。産業用金属は４月に上昇基調を示し、ベースメタル全体で力強い上昇が見られました。銅は実需の改善とサプライチェーン不安の高まりを背景に5％超上昇しました。貴金属は、エネルギー価格の急騰と金利見通しのタカ派的な変化を受けて売り圧力にさらされ、安全資産需要が弱まりました。それでも市場は一定の底堅さを示し、金および銀先物は下落幅を抑えつつ、それぞれ-0.39％、-1.85％の小幅な下落で月を終えました。これは３月の大規模なポジション解消の影響を引き続き消化する過程でもありました。
為替セクター
為替市場は2026年４月に大きな変動を経験しました。中東紛争の継続やホルムズ海峡の混乱が背景にありました。米ドルは当初、安全資産需要と地政学リスクの高まりを背景に上昇しましたが、その後は紛争のエスカレーションが限定的との見方やエネルギー供給混乱によるインフレ影響の再評価を受けて安定しました。米ドル指数は、当初の上昇分をほぼ解消し、最終的に主要通貨に対して約1.9％下落しました。ユーロは比較的広いレンジで推移し、エネルギー価格や外部供給ショックへの感応度の高さが影響しました。地政学的緊張の局面では弱含みましたが、ECBの慎重な政策姿勢への期待が支えとなり、最終的には約0.85％上昇しました。
暗号資産セクター
暗号資産市場では、ビットコインとイーサリアムがいずれも堅調に上昇し、それぞれ約12.5％、約7.48％の上昇となりました。これは、米国とイランの停戦発表を受けた機関投資家の需要増加が背景にあります。
出所：Superfund Market Commentary – April 2026を和訳編集して記載
スーパーファンド・インベストメント・グループでは、株式や債券に加え、コモディティ市場を重視した投資戦略も採用しています。個別リスクに一元的に左右される資産配分は、大きなリスクと考えており、リスクとリターンのバランス配分で優位なパフォーマンスを発揮する戦略に注目しています。本資料は、投資勧誘を目的として作成されたものではなく、あくまで情報提供を目的としたものです。一部主観や意見が含まれている場合もあります。投資信託等金融商品にかかる最終的な投資判断は、投資信託説明書（目論見書）や他の資料などを参考に、ご自身の判断でなさるようお願い致します。
